主持人：过去二三十年里◆■★，公众对于资产增值的主要期望普遍寄托于房地产市场，相对之下对于金融产品的收益预期则显得较为保守。随着时代变迁，每个人都需要正视并调整这一观念。
佟欣◆◆★■：当前中国乃至全球都面临严峻的养老挑战，这是一个无前例可循的新课题，尤其中国面临的是庞大的老年人口基数以及快速老龄化的进程。在这种背景下，过去房产投资这种周期性成功的经验★★★，已经不足以应对当前以及未来的复杂情况。因此◆◆，持续学习和适应新环境变得非常重要。
在养老规划中★◆■，我们在设定好目标、盘点已有资源、制定计划之后，还要建立一个定期评估和复盘的机制，这意味着每3至5年，我们需要重新审视和调整规划，以应对可能发生的周期变化、比如说个人收入变动、个人想法的变动或者家庭结构的调整◆★■★。另外，鉴于资产增值途径的多样性和不确定性■■★◆◆★，例如从房产向二级市场■◆◆★◆、权益市场或其他新兴领域的转变★◆，保持灵活性和持续学习的态度对于实现稳健的养老规划是尤为必要的。
比如以教育为例■★◆◆★★，首先我们要根据对于孩子教育的预期状况，是在国内接受教育还是出国留学，详细列出教育成本★■，按照优先级顺序去确保刚性需求得到满足★■★■◆。再比如在整个规划中，我可能碰到的风险应该如何设定优先级，教育、养老和医疗肯定以医疗优先。我们可以通过设立专项账户，实现资金的专款专用，确保关键性支出得到优先保障★■，同时预留空间应对其他潜在需求★■■◆★。
郑科：教育、基础医疗或基本养老在国家层面都有一定的保障。我个人的观点是■■，其中养老的延伸效应是最强的■◆◆★★◆，因为养老涉及到后面的好几十年，家庭财务规划应更加聚焦于养老问题。
佟欣■◆：每个人都期待收益◆■◆。从专业角度来说，考虑时间周期◆★■，从约25岁步入职场◆■★■◆，至可能延迟的退休年龄60岁■■◆★，这是长达35年的积累期。而随后面临的退休生活，即从60岁至可能的100岁◆◆★◆，又是长达40年的支出期。在这样一个长达几十年的跨度内◆★■■★，确保养老金融产品的收益能够稳步增长，超越本金■■，实现资产的真实增值，是一个比较合理的状态。
相比之下★★★，这个时代不确定性最强、变化最多、难度最高的还是养老。它不仅关乎个人晚年生活的质量，还直接影响到国家经济的可持续发展与社会的和谐稳定★◆◆■■。将养老问题置于国家战略的高度加以重视，构建完善的养老保障体系◆■，是应对人口老龄化挑战、实现经济社会可持续发展的关键所在。
具体来说，随着人口结构的变化★◆■★★★，以及人工智能的发展◆★■，教育内卷现象会得到一定程度的缓解，个性化与精英教育将成为新的焦点◆◆■★，相应教育资金投入将会减少★★。医疗方面领域同样也面临着改革。尽管目前来看失能、失智等高风险医疗费用高昂■★■，但随着医疗体系的改革与反腐力度的加强★◆★，以及中国国情下的医疗保障体系构建，未来医疗支出或将逐步实现合理化与可控化◆■。
主持人：那么在进行长期资产配置时，我们应该如何界定“长期■★◆★”的具体时间范围？
佟欣■◆★★■◆：我个人的观点是★★，确保养老理财收益的核心策略在于资产配置。基于当前的经济周期和市场环境◆■，对于各位女性朋友，我的首要建议是降低收益预期，因为合理的预期往往能带来更高的幸福感◆★。在此基础上★◆，要构建稳固的底层资产组合◆★★◆■■，这是保障资金安全的前提。在确保安全的同时，我们再进一步追求更好的收益，通过控制风险、调控比例★◆★■◆，进行多元化的资产配置取得合理的收益。
预期不代表历史，但历史可以参考。在鹏华的资产配置框架中★★■★，我们相信万物都是有周期的，它有数个维度的周期叠加。因为人类社会本来就是多元的★★★■★、多变量的★■■★■■。就连大家熟知的股票市场今天涨了，明天跌了■★◆★◆，其实有非常多的非金融的因素可以影响它，所以说我们的研究实际上是包括人类的人口、宗教、历史、军事、地缘的变化，这些都是基础变量。我们只有充分提高自己对社会的认知能力■■◆，才可能离真相更进一步。
主持人★★★■■★：当前，中国社会普遍存在着一种观念，即依赖国家养老体系。然而，面对日益增长的养老压力，这种传统思维正在面临挑战，显示出其不可持续性。因此，个人需要更加重视并主动规划自身的养老安排。能否分享一些关于如何评估和选择养老理财产品的观点？
在资产配置层面，女性需根据自身的风险承受能力■★■◆★，灵活调整各类资产的配置比例■★◆■★◆。将财务目标区分为必须完成的现实目标和追求品质的欲望目标■◆★◆◆，优先保障现实目标的实现，再逐步解决欲望目标。
佟欣：从女性视角出发■◆■■★，家庭财务规划需全面考量教育、养老、医疗及住房等多重目标◆★。首要任务是明确当前生活阶段与家庭结构，并以此为基础设定清晰的理财目标。
主持人：聚焦女性在家庭中的角色★■，面对家庭多方面的财务需求，女性在制定财务规划时可以遵循哪些策略？
对于长期养老规划，本金安全性与投资收益增长哪个更为重要？如何评估和选择养老理财产品？长期资产配置应如何界定“长期”的具体时间范围？面对家庭多方面的财务需求■◆，女性在制定财务规划时可以遵循哪些策略？《经济观察报》副总编辑
郑科■★★◆：经济学上的康波周期约为60年，是经济学家回顾了过去数百年人类的金融与经济史得出的重要框架。中国的传统文化也有类似的概念，即甲子★■★■，秉持与天地一致良好的生活方式，寿命可以达至两个甲子（120年）。这个周期跟我们现实状态下监控的周期是相匹配的◆◆。
实现这个目标，对投资者的个人金融素养有比较高的要求。对收益有更高的预期是人性使然，那么要满足这种期待，首要前提是提高认知。我个人认为可以概括成三大认知◆◆◆★◆◆：第一，时间规划的认知★■，确保养老准备跨越足够长的周期；第二，数字量化的认知★◆■◆◆，以精准数据为基础评估养老需求；第三，利用金融产品合理配置资产的认知，通过合理配置金融资源，优化养老资金的使用效率。
郑科：我觉得答案是一样的，就是资产配置。资产配置可以分成两大板块，第一部分是基于历史去研究所有资产，当预期收益率和预期波动的准确度提升到某一个程度的话就会做出比较好的资产配置模型。第二部分是探索变化带来的不确定性■■◆■，结合时代的特征调整对资产收益与风险的判断★◆★■。无论做什么样的资产配置贝斯特全球最奢华娱乐游戏、框架和模型，最后都要用现实来验证。
康波周期作为最长的经济周期，其内部还可细分为多个短中长周期，如15-20年★■、3.5-7年等，这叫做长中转短周期的结合★■★。经济分析与决策应该更着眼于长期★★■，而非月度或季度的短期波动。
